9月15日|長江證券研報指出,五糧液2025H1歸母淨利潤194.92 億元(同比+2.28%),公司2025Q2歸母淨利潤46.32 億元(同比-7.58%)。上半年公司收入增長較為穩健,分產品拆分,系列酒銷量增長顯著。從渠道經銷商結構來看,2025H1公司前五大經銷商銷售收入合計300.61億元、去年同期前五大客户銷售總額106.98億元,實現明顯增長。上半年收入端分區域來看,東部表現相對好,南部、北部增長略慢於公司整體。從五糧液酒經銷商數量來看,2025H1 東部/北部片區有少數經銷商流出、分別同比-19/-5 家,南部片區有少數經銷商進入、同比+4 家。公司2025年計劃營收增速與宏觀經濟指標保持一致。預計公司2025/2026年EPS 為8.36/8.83元,對應PE為15/14倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯