5月9日|中郵證券研報指出,新希望養殖成本下降,飼料業務盈利高增。2025年歸母淨利虧損17.84億元,同比下降476.76%。全年的虧損中包含約12億元生物資產減值及資產清退影響,經營性虧損約5.8億元。2026年一季度歸母淨利虧損8.98億元,其中資產減值計提的影響2.7億元。公司飼料業務持續向好、養豬成本下降,但豬價下行拖累業績虧損。公司堅持“上規模、調結構、提效率”,推動飼料銷量和利潤恢復。25年及26年Q1公司飼料業務盈利11.7億元和3億元,同比增長20%、30%。公司養殖效率不斷提升,正常運營場線肥豬完全成本穩步下行,25年全年完全成本12.84元/公斤,同比降1.69元,26年Q1進一步下降至12.22元/公斤。公司飼料業務持續向好,養殖業務受週期下行影響,當前虧損壓力依然較大。預計公司2026-2028年EPS分別為-0.12元、0.79元和0.70元,維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯