5月9日|東吳證券研報指出,漢鍾精機Q1業績同環比改善,半導體真空泵國產替代穩步推進。2025年公司實現歸母淨利潤4.69億元,同比-45.66%;2026Q1單季公司歸母淨利潤1.22億元,同比+3.3%,環比+57.97%。25年盈利能力有所下滑,26Q1毛利率和銷售淨利率環比改善。隨着AI驅動的算力需求快速增長,全球數據中心建設進入新一輪高景氣週期,同時能效標準和環保政策不斷提高,對製冷設備提出更高要求。考慮到公司半導體真空泵放量節奏、訂單確收節奏,下調公司2026-2027歸母淨利潤為5.7/7.0(原值7.1/8.4)億元,預計公司2028年歸母淨利潤為8.0億元,當前市值對應動態PE分別為30/24/21倍,考慮到公司嚴苛製程真空泵進展順利、有望隨半導體零部件國產替代趨勢放量,維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯