摩根大通發表研究報告，預期滙豐控股(00005.HK) -0.400 (-0.390%) 沽空 $6.83億; 比率 27.760% 私有化恒生(00011.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.74千萬; 比率 14.169% 將對盈利有正面作用。據該行計算，即使不考慮任何收入協同效應或成本優化，私有化將令滙控2027年稅後淨利潤(NPAT)提升3.7%，每股盈利提升0.1%，平均有形股本回報率(ROTE)提升38基點。此外，私有化恒生將釋放滙控普通股權一級資本比率(CET1)約40基點。因此，摩通相信私有化有助滙控優化資本運用，並推動滙控香港業務的中長期盈利能力改善。
摩通指，相信滙控股價跌幅已反映了與交易相關的下行風險，並料股價短期內橫行。雖然短期內缺乏正面催化劑，且沒有股份回購支持，滙控的表現或遜於同行，但滙控長期收益率仍達5%，加上關稅帶來的下行風險已被納入考慮。因此，摩通預期在當前中美貿易局勢再度升溫之際，滙控將跑贏恒指；維持「增持」評級，目標價122元。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-14 16:25。)
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