花旗發表研報指，相信投資者已忽略香港房地產市場於去年的平淡表現，將焦點轉向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力；加速投資以提升資產淨值的計劃；零售物業(奢侈品為正增長)與中環區寫字樓(負面程度減輕)相對於周邊地區零售/寫字樓(仍為負增長)的兩極化租金前景等。花旗認為，相較於收租股，發展商在2026至2027年展現更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購，推薦股票包括新鴻基地產(00016.HK) -1.000 (-0.685%) 沽空 $5.49億; 比率 41.765% 、信和置業(00083.HK) -0.240 (-1.878%) 沽空 $1.72千萬; 比率 9.230% 、恒基地產(00012.HK) -0.600 (-1.693%) 沽空 $2.36億; 比率 48.867% (3月後)及恒隆地產(00101.HK) -0.430 (-4.187%) 沽空 $1.92千萬; 比率 19.421% 。有關評級及目標價詳見另表。相關內容《大行》大和：長江基建(01038.HK)出售UKPN長期回報卓越 維持「跑贏大市」股息方面，花旗表示，太古地產(01972.HK) -0.540 (-2.000%) 沽空 $2.57千萬; 比率 25.391% 及香港置地承諾實現中單位數按年增長，九龍倉置業(01997.HK) -0.480 (-1.661%) 沽空 $2.62千萬; 比率 35.217% 的每股股息增長主要得益穩定的65%派息率下利息成本的節省。新鴻基地產、長實集團(01113.HK) -1.060 (-2.129%) 沽空 $1.43億; 比率 44.757% 、信和置業、嘉里建設(00683.HK) -0.440 (-1.745%) 沽空 $1.75千萬; 比率 38.353% 、恒隆地產、希慎興業(00014.HK) -1.020 (-4.675%) 沽空 $3.31千萬; 比率 28.046% 、九龍倉集團(00004.HK) -0.560 (-2.162%) 沽空 $2.62千萬; 比率 46.367% ，股息預計維持穩定。迎來五十周年的恒基地產股息存在爭議。領展房產基金(00823.HK) -0.820 (-2.116%) 沽空 $1.46億; 比率 25.580% 、置富產業信託(00778.HK) -0.040 (-0.735%) 沽空 $1.44百萬; 比率 5.361% 及冠君產業信託(02778.HK) -0.150 (-5.357%) 沽空 $4.20百萬; 比率 36.509% 因租金負增長，預計每基金單位分派數下降。新世界發展(00017.HK) -0.750 (-6.906%) 沽空 $5.37千萬; 比率 18.508% 無股息。盈利方面，花旗預計香港置地、九龍倉置業及置富產業信託錄得增長；新鴻基地產、信和置業、長實集團、希慎興業大致穩定；恒隆地產及太古地產按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售營業額租金改善而好轉；嘉里建設(倒退15-20%符預期)、恒基地產(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君產業信託(倒退10%)、領展表現疲弱；新世界發展錄得虧損。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-02 16:25。)