滙豐研究發表報告指，中國的鋼鐵和水泥股股價自7月起表現強勁，相信是受惠於「反內捲」措施和雅魯藏布江水電項目動工。當中，「反內捲」措施旨在針對不理性的競爭和過剩的產能，雖然措施依賴行業協會的自我監管和工信部的指導，但已觸發鋼鐵和水泥股的急劇重新評級，措施或帶動更健康的市場結構。
另一方面，市場的樂觀情緒亦受到全球最大的水電項目所支持。不過，該行指出，項目對建材需求的影響有限，因為時間線較長且機會具有地區特性。對水泥來說，只有在西藏或中國西南部擁有產能的生產商才能直接受惠。
相關內容《大行》高盛列出受惠中國「反內捲」政策的中資股名單(表)
該行表示，雖然目前尚未出台具體和強制性的供應控制措施，但相信政策勢頭應加快推出更具力度的措施。對於水泥行業，該行預期改革將取得實質性進展，有利於領先企業，首選海螺水泥(00914.HK) +0.400 (+1.681%) 沽空 $6.85千萬; 比率 40.071% 、華潤建材科技(01313.HK) +0.030 (+1.587%) 沽空 $4.59百萬; 比率 15.463% 及中國建材(03323.HK) -0.020 (-0.365%) 沽空 $2.29千萬; 比率 14.285% 。另外，該行更看好馬鋼(00323.HK) +0.080 (+3.419%) 沽空 $1.12千萬; 比率 8.143% (600808.SH) +0.040 (+1.075%) 而非鞍鋼(00347.HK) +0.060 (+2.703%) 沽空 $97.68萬; 比率 3.863% (000898.SZ) +0.030 (+1.107%) ，因為前者盈利能力更強。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-25 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
AASTOCKS新聞