摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -3.500 (-0.479%) 沽空 $9.25百萬; 比率 1.700% 及泡泡瑪特(09992.HK) -9.200 (-3.438%) 沽空 $2.99億; 比率 15.177% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -2.700 (-4.173%) 沽空 $1.47百萬; 比率 1.300% 、康師傅控股(00322.HK) -0.270 (-2.519%) 沽空 $1.01千萬; 比率 21.394% 及農夫山泉(09633.HK) -1.400 (-2.610%) 沽空 $5.03千萬; 比率 23.469% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》東吳證券列出南向資金上周對港股十大淨買入及淨賣出名單(表)白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.180 (-1.389%) 沽空 $5.40千萬; 比率 28.368% 、珀萊雅(603605.SH) -1.320 (-1.644%) 、華利(300979.SZ) -0.340 (-0.619%) 和蒙牛(02319.HK) -0.370 (-2.460%) 沽空 $2.05千萬; 比率 11.993% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -2.100 (-3.323%) 沽空 $9.96百萬; 比率 7.293% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.260 (-0.944%) 、周大福(01929.HK) -0.330 (-2.057%) 沽空 $1.05千萬; 比率 23.956% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -3.800 (-1.123%) 沽空 $2.00千萬; 比率 35.440% 、安踏(02020.HK) -0.700 (-0.740%) 沽空 $2.20億; 比率 29.732% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-23 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)