<匯港通訊> 建銀國際發報告指,略上調江南布衣(03306)目標價5.6%,從19.6港元升至20.7港元,維持「跑贏大市」評級。
該行上調對該公司2026和2027財年盈利預測4%和5%,反映收入增長加快。將估值從2025年延伸至2026年。
江南布衣2025財年(截至6月底)純利增長6%至55.48億元人民幣,受惠於收入增長4.6%。純利略超出該行預期,主要是有效稅率低於預期。該行將該公司綫下渠道相對强勁的表現歸功於會員制度下客戶忠實度。
基於其銷售勢頭,該行預計公司可以2026財年達到100億元的三年零售目標。另外,該公司新收購品牌將爲公司帶來增長潛力,預計2026財年純利潤率(NPM)保持高於15%。(JJ)
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