內地初創人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1開源大模型年初橫空出世，阿里巴巴(09988.HK) -5.900 (-4.577%) 沽空 $22.24億; 比率 20.418% 2月下旬宣布未來三年將投入超過3,800億元人民幣，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和，消息提振整體港股投資氣氛，與DeepSeek因素共同推動「港股科技牛」行情。第二季商品價格創新高、新消費熱潮及創新藥品授權交易推動相關股份造高。中美「關稅戰」暫緩，中國亦擴大「以舊換新」刺激消費政策，美聯儲9月啟動新一輪減息及美元匯價走弱，推動恒指於10月初升至27,381點逾四年高，總結全年累升逾27.8%，連續第二年上升。回顧去年年底券商2025年展望中的熱門推介股，綜合16間券商選股，最熱門的騰訊(00700.HK) -9.900 (-1.958%) 沽空 $9.72億; 比率 8.594% (獲13間券商看好)今年股價累升43.65%，獲7間券商看好的中國平安(02318.HK) -2.300 (-3.805%) 沽空 $8.29億; 比率 25.362% 全年累漲41.5%，兩者均跑贏恒指。獲9間券商看好的小米(01810.HK) -0.080 (-0.246%) 沽空 $25.40億; 比率 38.806% 則累升13.9%，獲10間券商看好的攜程(09961.HK) -10.200 (-2.549%) 沽空 $6.49千萬; 比率 9.748% ，以及獲7間券商看好的美團(03690.HK) -3.300 (-3.667%) 沽空 $33.51億; 比率 31.744% ，全年分別累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑輸大市。相關內容《大行》花旗降紫金(02899.HK)今明兩年純利預測 維持「買入」評級續看51.8元展望2026年，本網綜合14間券商列出的港股、中資股焦點與首選股，以及推介及模型組合等，騰訊(00700.HK) -9.900 (-1.958%) 沽空 $9.72億; 比率 8.594% 獲11間券商看好，為最獲券商看好股份。阿里(09988.HK) -5.900 (-4.577%) 沽空 $22.24億; 比率 20.418% 獲9間券商看好，當中部分推薦阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) -7.400 (-1.859%) 沽空 $2.77億; 比率 20.249% 亦獲6間券商看好。中國平安(02318.HK) -2.300 (-3.805%) 沽空 $8.29億; 比率 25.362% 及友邦(01299.HK) +0.200 (+0.230%) 沽空 $9.65億; 比率 28.230% 各獲5間券商看好。攜程(09961.HK) -10.200 (-2.549%) 沽空 $6.49千萬; 比率 9.748% 及網易(09999.HK) -4.500 (-2.552%) 沽空 $1.05億; 比率 16.195% 各獲4間券商看好，當中部分券商推薦網易ADR(NTES.US) 及攜程ADR(TCOM.US) 。江西銅業(00358.HK) -0.740 (-1.991%) 沽空 $1.28億; 比率 18.915% 及濰柴動力(02338.HK) -1.420 (-5.046%) 沽空 $5.42千萬; 比率 15.895% 亦各獲3間券商看好。【騰訊阿里大熱 港交所受捧】本網去年底綜合16間券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大證券國際(推介8股)及摩通(推介16股)平均回報較佳，三者均顯著跑贏恒指。相關內容《大行》高盛上調紫金礦業(02899.HK)盈利預測 維持「買入」評級摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡瑪特(09992.HK) -17.600 (-10.458%) 沽空 $40.65億; 比率 26.419% 及紫金(02899.HK) -1.740 (-4.885%) 沽空 $4.39億; 比率 14.731% 表現最佳，累升109%及152%。該行最新中港焦點股名單除保留紫金，以及跑贏恒指的騰訊及中石油(00857.HK) +0.160 (+1.493%) 沽空 $5.05億; 比率 31.818% ，亦包括映恩生物(09606.HK) -7.200 (-2.736%) 沽空 $1.19千萬; 比率 10.567% 、香港電訊(06823.HK) +0.040 (+0.331%) 沽空 $8.09百萬; 比率 14.061% 、港交所、中國平安、舜宇(02382.HK) -1.850 (-3.382%) 沽空 $7.80千萬; 比率 19.408% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中鋁(02600.HK) -0.350 (-3.125%) 沽空 $6.26百萬; 比率 2.880% 及信達生物(01801.HK) -3.150 (-3.816%) 沽空 $1.26億; 比率 19.427% 全年升幅最顯著，分別累升171%及108%。該行2026年首季中國及本港市場首選股，若只計在港上市股份，除保留網易(09999.HK) -4.500 (-2.552%) 沽空 $1.05億; 比率 16.195% 、美高梅中國(02282.HK) -0.430 (-3.765%) 沽空 $1.59千萬; 比率 24.376% 、信達生物、港交所及創科(00669.HK) -3.500 (-3.170%) 沽空 $1.97億; 比率 43.025% ，亦包括百度(09888.HK) -2.600 (-2.321%) 沽空 $1.38億; 比率 17.564% 、蜜雪(02097.HK) -21.400 (-6.646%) 沽空 $4.52千萬; 比率 19.000% 、泡泡瑪特、攜程、康師傅(00322.HK) -0.370 (-2.822%) 沽空 $6.89千萬; 比率 44.156% 、中海外(00688.HK) -0.120 (-1.000%) 沽空 $4.42千萬; 比率 18.943% 、友邦、銀娛(00027.HK) -0.840 (-2.350%) 沽空 $5.71千萬; 比率 16.713% 、中國建築國際(03311.HK) -0.350 (-3.964%) 沽空 $1.35千萬; 比率 19.393% 、港鐵(00066.HK) -0.400 (-1.231%) 沽空 $1.02億; 比率 52.856% 、領展(00823.HK) -0.620 (-1.694%) 沽空 $1.27億; 比率 29.122% 及恒隆地產(00101.HK) -0.110 (-1.242%) 沽空 $1.15千萬; 比率 16.510% 。光大證券國際去年推介紫金及江西銅業(00358.HK) -0.740 (-1.991%) 沽空 $1.28億; 比率 18.915% 各錄得152%及244%升幅，騰訊、中國平安及友邦亦跑贏恒指。今年推介股保留江西銅業及騰訊，亦加入新華保險(01336.HK) -3.040 (-6.102%) 沽空 $2.87億; 比率 33.597% 、國壽(02628.HK) -2.320 (-8.480%) 沽空 $8.14億; 比率 21.603% 、阿里巴巴、山東黃金(01787.HK) -2.120 (-6.551%) 沽空 $2.79千萬; 比率 5.908% 、港交所及中銀香港(02388.HK) -0.040 (-0.097%) 沽空 $5.89千萬; 比率 26.635% 。相關內容《大行》瑞銀降安踏(02020.HK)目標價至112元 去年下半年純利勝預期【科技生科受惠增長 高息股料受捧】香港股票分析師協會理事溫傑早前接受本網訪問時表示，看好科技、生物科技、內銀及電訊股。科技、生物科技受惠盈利增長，料北水南下及減息下，內銀及電訊股將受惠。另一方面，他指新能源汽車內捲料不會完結，銷售增長亦將會放緩。煤炭股估值目前由收購合併預期支撐，難以長期維持。個別資源股需要小心，但金屬及金股仍然看好。個股方面，看好騰訊(00700.HK) -9.900 (-1.958%) 沽空 $9.72億; 比率 8.594% 、信達生物(01801.HK) -3.150 (-3.816%) 沽空 $1.26億; 比率 19.427% 、安踏(02020.HK) -0.250 (-0.330%) 沽空 $2.35億; 比率 21.893% 、寧德時代(03750.HK) -21.500 (-3.373%) 沽空 $4.75億; 比率 27.840% 、工行(01398.HK) -0.010 (-0.152%) 沽空 $4.06億; 比率 28.586% 、中移動(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.40億; 比率 14.068% 及價值黃金ETF(03081.HK) -0.400 (-1.869%) 沽空 $4.05百萬; 比率 17.994% 。溫傑指，騰訊盈利增長穩健及能見度高。信達生物由早前PD-1癌症藥，到目前GLP-1自6月開售以來銷售表現非常亮麗，支持盈利增長，且在免疫治療上有新開發，有助估值，料2025年開始盈利。估值縱使不便宜，但在生物科技股中屬首選。他又認為，若2026年中國消費通脹轉正將有助內需股，加上政策幫助，故在股價落後情況下選擇安踏。新能源汽車不看好，但不論如何，碳酸鋰電池將令寧德時代受惠，由於乘聯會已預期明年新能源汽車銷售增長放緩，寧德時代需候低吸納。工行及中移動屬收息首選，而看好價值黃金ETF則基於金價走勢。他建議在600元以下買入騰訊，80元以下分注買入信達生物，安踏可現價吸納，寧德時代建議460元以下分注買入，工行建議5.8元以下買入，中移動現價可分注買入，價值黃金ETF建議在金價回落至每盎司4,000美元左右分注吸納。(fc/w/t)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》摩通降中石化(00386.HK)目標價至5元 維持「中性」評級