摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -42.000 (-5.033%) 沽空 $3.80千萬; 比率 3.449% 及泡泡瑪特(09992.HK) -7.400 (-2.953%) 沽空 $1.73億; 比率 8.498% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -2.350 (-4.024%) 沽空 $1.04千萬; 比率 4.212% 、康師傅控股(00322.HK) +0.120 (+1.008%) 沽空 $1.03千萬; 比率 17.570% 及農夫山泉(09633.HK) -0.550 (-1.215%) 沽空 $5.42千萬; 比率 18.937% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》花旗：泡泡瑪特(09992.HK)下半年增長仍強勁 目標價調升至384.5元白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.52千萬; 比率 11.443% 、珀萊雅(603605.SH) -0.280 (-0.338%) 、華利(300979.SZ) +0.540 (+0.968%) 和蒙牛(02319.HK) +0.360 (+2.093%) 沽空 $1.46千萬; 比率 7.786% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -2.400 (-3.947%) 沽空 $6.71千萬; 比率 17.566% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.080 (-0.282%) 、周大福(01929.HK) -0.540 (-3.857%) 沽空 $8.27千萬; 比率 44.498% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) +8.400 (+2.238%) 沽空 $3.20百萬; 比率 6.293% 、安踏(02020.HK) +1.450 (+1.557%) 沽空 $5.11千萬; 比率 15.846% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-23 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)