摩根大通發表報告，重申對內銀股正面看法，預計收入和利潤增長將溫和改善，主要受惠於利率下調週期見底，以及手續費收入增長復甦。該行0預期在風險規避環境下，國有銀行短期內將跑贏股份制銀行，首選股為中國銀行(03988.HK) -0.120 (-2.317%) 沽空 $3.92億; 比率 29.748% 、工商銀行(01398.HK) -0.190 (-2.632%) 沽空 $11.11億; 比率 33.148% 、建設銀行(00939.HK) -0.210 (-2.336%) 沽空 $11.67億; 比率 31.007% 及交通銀行(03328.HK) -0.200 (-2.721%) 沽空 $2.34億; 比率 29.647% ，均予「增持」評級，各予四間內銀H股目標價5.5元、7.35元、9.5元及7.85元。
在股份制銀行中，該行較看好招商銀行(600036.SH) -0.230 (-0.597%) 及興業銀行(601166.SH) -0.250 (-1.375%) ，因其利潤增長相對穩定，且股息收益率較高。將民生銀行(600016.SH) -0.040 (-1.070%) (01988.HK) -0.170 (-4.558%) 沽空 $1.41千萬; 比率 6.627% A/H股評級從「增持」下調至「中性」，原因是收入增長意外放緩，以及淨息差連續收窄，調低對民行H股目標價由4.4元降至4元。亦將光大銀行(601818.SH) -0.040 (-1.266%) (06818.HK) -0.130 (-4.037%) 沽空 $1.98千萬; 比率 27.315% A/H股評級從「中性」下調至「減持」，將光大銀行H股目標價由3.1元降至2.7元，因2025年第四季利潤大幅收縮，且2026年利潤展望不明朗。
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報告指，內銀普遍預期2026年淨息差收窄幅度將小於2025年，有助淨利息收入增長復甦。同時預期2026年手續費收入增長穩定，資產質量維持穩定。不過，各行對減值撥備的指引有所不同，民生銀行預期減值撥備增加，而平安銀行則預期下降。在各銀行中，平安銀行、招商銀行、郵儲銀行及農業銀行的管理層對2026年展望表達樂觀態度。(ha/W)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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