摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $1.04千萬; 比率 20.483% 、安踏體育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $6.88千萬; 比率 27.061% 及古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $9.88百萬; 比率 17.373% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》招銀國際升農夫山泉 (09633.HK)目標價至60.88元 維持「買入」評級摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) -0.240 (-0.542%) 沽空 $1.04千萬; 比率 20.483% | 增持 | 55元相關內容《業績》青島啤(00168.HK)全年淨利潤45.88億人民幣增5.6% 末期息派2.35元人民幣安踏體育(02020.HK) -2.000 (-2.656%) 沽空 $6.88千萬; 比率 27.061% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) -0.860 (-3.832%) 沽空 $9.88百萬; 比率 17.373% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) -2.200 (-1.243%) 沽空 $2.15億; 比率 10.126% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》富瑞：潤啤(00291.HK)發盈警屬預期之內 續列為首選股名創優品(09896.HK) -0.780 (-3.068%) 沽空 $7.04百萬; 比率 18.197% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -1.080 (-4.557%) 沽空 $4.32千萬; 比率 27.027% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) -0.210 (-2.987%) 沽空 $4.36千萬; 比率 69.517% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》大摩：泡泡瑪特(09992.HK)策略聚焦增長可持續性 明年銷售增長轉向更為正面青島啤酒股份(00168.HK) -1.000 (-2.027%) 沽空 $2.75千萬; 比率 29.783% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-16 12:25。)