高盛指，騰訊音樂(01698.HK) -9.050 (-10.691%) 沽空 $1.10億; 比率 17.747% 季度收入及盈利略勝預期，但績後股價下滑，相信市場憂慮潛在音樂串流平台競爭，及其對騰訊音樂訂閱增長與定價策略的潛在中期影響；以及直播表現業務波動性與低利潤率，或影響明年整體毛利擴張。
該行認為有關憂慮屬過份，相信公司增長故事仍大致維持。該行指，騰訊音樂與其他平台不同之處，在於獨特內容及對用戶的增值服務。公司透過SVIP滲透及更多產品提供，有望實現穩健的ARPU增長，以及進一步拓展直播娛樂及粉絲經濟業務，有利公司整個用戶生態圈，並使未來收入來源進一步多元。
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該行維持對騰訊音樂「買入」評級，ADR(TME.US) 及港股目標價由27美元及106港元，下調至25.2美元及99港元。該行亦微升騰訊音樂的2025至27財年收入預測1%至2%，並將2025年淨利潤預測微調1%，對2026至2027財年淨利潤預測下調3%至5%。(fc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-13 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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