華泰證券發表報告指出,蒙牛乳業(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.93千萬; 比率 14.304% 去年收入及淨利潤按年各跌10.1%及97.8%;去年下半年收入及淨利潤分別按年跌7.4%及轉負,符合此前盈警預測。去年經營利潤率按年跌1.9個百分點至8.2%,超額完成提升30至50點子的目標,主要受惠於原奶成本下行及各種提質增效措施,但公司噴粉減值金額較大、聯營公司現代牧業(01117.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.08百萬; 比率 14.424% 虧損及貝拉米商譽減值損失等使公司淨利潤承壓。
展望今年,該行認為原奶價格預計延續低位,疊加費效比提升,蒙牛毛銷差有望按年提振,加上各項減值的風險在去年充分釋放,期待今年利潤彈性顯現,維持「買入」評級,另上調其盈利預測,料今明兩年每股盈利達1.33及1.48元人民幣,引入2027年每股盈利預測為1.61元人民幣。該行將公司目標價由21.54港元上調至22.77港元,評級「買入」。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-31 16:25。)
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