大華繼顯研究報告指，季初至今室溫牛奶產品的零售需求仍然疲弱，可能令乳製品公司繼續採取較保守的出貨策略，但受基數影響，料今年次季行業收入會按季改善。而原奶供需情況年初至今亦有改善，當中原奶價格有低單位數跌幅。該行料供需情況於今年第三季短暫取得平衡，零售需求將因節假日而略為改善，但不確定性依然存在，要視乎消費者需求的恢復以及上游產能調整的速度。
另外，該行預期乳製品公司提升效率，將有助支持全年的利潤率，當中蒙牛乳業(02319.HK) +0.040 (+0.245%) 沽空 $3.70千萬; 比率 9.507% 目標可維持穩定的經營利潤率，而伊利則目標淨利潤率有9%。報告提到，目前企業(ToB)業務對乳製品公司收入的貢獻較低，但公司認為當中有機會，可透過提供較高價值的客製化加工產品，從海外品牌中取得市場份額。
相關內容《大行》高盛微降蒙牛(02319.HK)目標價至22.8元 維持「買入」評級
該行將乳製品行業的評級由「增持」降至「與大市同步」，行業首選為蒙牛，目標價23元，予「買入」評級，因集團專注於提高營運效率，且預期每股股息及總派息額不會少於現有水平。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-06-25 16:25。)
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