建銀國際發表研究報告指，受到聯營及合營公司虧損拖累，蒙牛乳業(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.70千萬; 比率 9.429% 上半年收入及淨利潤各下跌7%及16%，按業務劃分，液態奶收入下跌11%，冰淇淋及奶粉業務收入分別增長15%及3%。該行將蒙牛收入跌幅較同業大，歸因於集團更依賴液態奶業務收入，而目前液態奶市場需求疲軟及競爭加劇，導致期內業績受到影響。
建銀國際指，由於液態奶需求持續疲軟，蒙牛收入跌勢將於下半年持續，目前預測下半年收入將跌5%，其中液態奶銷售料跌7%，相應將今明兩年盈利預測下調13%及2%，維持「跑贏大市」評級，目標價由20.7元下調至18.1元。惟建銀國際相信，蒙牛擁有強勁現金流，可為2025至2027年間50%股息分派比率提供支持，而持續股份回購亦可支持估值。(gc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-01 16:25。)
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