野村發表研究報告指，京東健康(06618.HK) +0.800 (+1.684%) 沽空 $1.89億; 比率 38.499% 去年下半年收入按年增長28%，分別勝於市場及該行預測4%及2%；non-IFRS經營溢利率增1.6個百分點至5%，勝於該行預測0.3個百分點。根據野村計算，京東健康季末收入按年升27%，較該行預測高出4%。
野村引述京東健康管理層的指引，預計2026財年收入或錄高雙位數至20%增幅，惟在盈利方面，管理層預料，由於毛利率擴張及營運開支上升，經調整經營溢利率或至少按年持平。該行認為這個預測未達市場對2026財年經營溢利率持續擴張的預測。另外，管理層預期2026財年non-IFRS利潤至少維持按年持平，較第四季前市場預測的67億元人民幣低3%。
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該行認為，是次指引低於預期，反映管理層正採取審慎態度，這在過去數個季度亦促成公司表現持續超出市場預期。該行認為，公司在嚴謹的投資規模支撐下，在2026財年仍有機會擴張經營溢利率。該行維持公司目標價80元，續予「買入」評級。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-06 12:25。)
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