瑞銀發表報告，指海底撈(06862.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.34千萬; 比率 23.850% 去年收入及淨利潤分別增長3%和5%，達到428億元及47.08億元人民幣。這意味著去年下半年的收入及淨利潤為213億元和26.7億元人民幣，按年跌6%及升19%。下半年收入低於該行預期5%，原因是自營海底撈門店淨新增12家，低於預期。然而，下半年淨利潤超出預期5%，這得益於：金融資產和自營轉加盟門店帶來的一次性收益；去年下半年毛利率達63.2%，按年提高4.2個百分點，高於該行預期2.2個百分點，受原材料價格下降和供應鏈優化推動；但部分被更高的銷售及行政費用比率達48.4%所抵消，這是由於勞動力和租金成本上升以及稅率提高。去年下半年淨利潤率達到12.5%，為2018年以來最高。2024年的股息派發比率為95%，與2024年上半年一致。
該行降其今明兩年盈測介乎2%至4%，並將估值基礎延展一年，目標價相應由19.35元升至20.66元，評級「買入」。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-31 16:25。)
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