摩根士丹利將華潤啤酒(00291.HK) -0.420 (-1.522%) 沽空 $7.30千萬; 比率 26.648% 2025至2027年每股盈利預測下調2%至4%，因白酒業務受需求環境挑戰及業務需時重組所影響，加上鋁價上升亦影響毛利率。整體而言，該行大致維持對啤酒業務的銷售及經營溢利增長預測，並預期持續的效率提升以及喜力啤酒的佔比增加，將有助抵銷原材料成本上升所帶來的影響。
該行預期啤酒業務銷售在2025及2026年將分別增長2%及3%，經營利潤率擴張將帶動經常性經營溢利分別增長10%及7%。該行預期2025年白酒業務錄得虧損，2026年虧損將收窄。該行預期整體經常性淨利潤在2025及2026年均增長11%。
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受人民幣升值帶動，該行將華潤啤酒的目標價由35元上調至36元，部分被盈利預測下調所抵銷，維持「增持」評級。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-02 16:25。)
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