騰訊(00700)將於下周四(11月13日)公布業績。據彭博智庫分析，第三季業績焦點預期將繼續圍繞人工智能發展，市場觀望管理層就各業務AI應用進度及未來收入提升空間的最新看法。彭博分析指，騰訊第三季經調整後淨利潤增長或維持低雙位數，主要受國內遊戲業務季節性因素影響。集團雖然相對較少受外圍貿易政策不明朗影響，但若內地經濟增長放緩，金融科技及廣告業務或面臨間接壓力。
輪證資金流方面，上日輪場投資者傾向進場博反彈。騰訊好倉上日錄得約958萬港元淨流入，至於淡倉上日錄157萬港元淨流出。
如看好後市走勢可參考騰訊購(20887)，行使價838.5港元，實際槓桿約11.4倍，2026年2月25日到期。如認為升勢已近尾聲可留意騰訊沽(20620)，行使價530.38港元，實際槓桿約9.8倍，2026年3月9日到期。
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較進取的投資者或可參考牛熊證產品，看好可注意騰訊牛(55143)，收回價597.5港元，實際槓桿約15倍。看淡可留意騰訊熊(68415)，收回價668港元，實際槓桿約16.1倍。
騰訊音樂(1698)將於下周三公布業績，據彭博綜合市場預測，料收入將有逾15%增長，主要受付費用戶持續增長及減少低毛利直播業務等因素帶動。市場預期騰訊音樂或將更新VIP會員策略，該策略或繼續成為收入增長的核心動力。雖然市場憧憬管理層或討論AI相關機遇，但彭博分析認為目前AI對集團盈利前景的實質影響有限，另外，內地消費動力放緩及音樂串流市場競爭加劇，仍是公司未來需關注的主要風險因素。
正股今早錄得3連升，重上20天線(現處約88.6元)。如投資者部署好倉，可參考騰音購(18585)，行使價113.88港元，實際槓桿約3倍，2026年5月22日到期。
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摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/11/04 10:39
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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