高盛發表報告指，第一季中資電訊股營收和淨利增長較2024年有所放緩，但在該行預期之內。而業績顯示營運現金流大幅下降，主要受到應收帳款顯著增加的影響，這與電信公司業務模式轉向企業業務(雲端/ICT項目)有關。然而，資本支出減少及應付帳款增加預計將抵銷此負面影響，並穩定2025年至2026年的自由現金流。
此外，現金流呈現季節性模式，應收帳款的現金回收主要集中在下半年。整體而言，該行認為中資電信公司仍具備維持股息增長的能力，對中國移動(00941.HK) -0.250 (-0.291%) 沽空 $2.29億; 比率 15.644% 、中國電信(00728.HK) +0.040 (+0.702%) 沽空 $4.51千萬; 比率 7.243% 、中國聯通(00762.HK) +0.130 (+1.377%) 沽空 $1.26億; 比率 12.226% 維持「買入」評級，保持正面展望。目標價詳見另表。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-08 16:25。)
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