星展發表研究報告指,聯想集團(00992.HK) -0.620 (-4.559%) 沽空 $4.34億; 比率 18.626% 截至去年12月底止2025財年第三季收入按年升20%至188億美元,純利按年升105.6%至6.93億美元,營運利潤率按年跌0.2個百分點至3.7%,主要是伺服器業務收入佔比較高,經調整純利按年升6.5%,超出預期。
該行預料,將DeepSeek融合於聯想個人電腦AI助理「小天」,能有助提高公司在中國AI個人電腦市場的普及率,向中國客戶提供更好AI功能。該行相信,DeepSeek將透過降低專有AI模型開發的進入門檻和加速企業AI的採用來推動長期AI伺服器需求。
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該行表示,將集團2025財年盈利預測上調8.4%,反映一次性遞延稅收抵免,惟2026財年盈測則下調6.5%。該行認為受惠2025年升級周期,服務增長及PC復甦將驅動估值重評,將聯想目標價由18.4元下調至17.2元,評級「買入」。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-24 16:25。)
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