摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -16.000 (-1.890%) 沽空 $3.94千萬; 比率 4.731% 及泡泡瑪特(09992.HK) +1.200 (+0.489%) 沽空 $9.87千萬; 比率 4.459% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.650 (+1.149%) 沽空 $1.58百萬; 比率 0.625% 、康師傅控股(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.79千萬; 比率 14.971% 及農夫山泉(09633.HK) +1.350 (+3.051%) 沽空 $2.42億; 比率 33.332% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》中金降海底撈(06862.HK)目標價至16元 短期投入致利潤承壓白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.41千萬; 比率 13.312% 、珀萊雅(603605.SH) +0.130 (+0.158%) 、華利(300979.SZ) +0.690 (+1.275%) 和蒙牛(02319.HK) -0.020 (-0.117%) 沽空 $3.70千萬; 比率 12.813% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.100 (-0.164%) 沽空 $2.36億; 比率 24.296% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) +0.070 (+0.248%) 、周大福(01929.HK) +0.060 (+0.435%) 沽空 $3.75千萬; 比率 17.304% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) +2.200 (+0.591%) 沽空 $7.72千萬; 比率 35.398% 、安踏(02020.HK) +0.700 (+0.754%) 沽空 $6.69千萬; 比率 11.036% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)