<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，隨著小米集團(01810)SU7 Ultra的推出已為其豪華汽車之旅揭開序幕，又因小米電動車及智能手機+AIoT+互聯網部門成為集團的雙重增長引擎，該行預計集團2030年總收入規模或超1000億人民幣，淨利潤超1000億人民幣。若是如此，小米市值將達2.5萬億元人民幣，與主要同業比亞迪(01211)、特斯拉和蘋果不相上下。
儘管近期股價波動，大摩相信，小米智能手機+AIoT+互聯網和電動車業務在市場份額持續擴大下可實現增長，因此其股價有可能在2030年前突破100港元。
因此大摩上調集團目標價38%，由45港元升至62港元，維持「增持」評級。
大摩相信，在接下來的十年，小米電動車的成功可能會加速其品牌資產的提升，並看到其在高端或奢侈品領域逐漸獲得更多的市場份額。該行認為產品組合、平均售價和利潤率存在上行風險，並將基準情境下的企業價值估計從2040億人民幣上調至4970億元人民幣。
同時上調其汽車2025-2026年銷量、平均售價（ASP）和毛利率預測，2025年銷量預測提高至37萬輛，2026年提高至75萬輛；毛利率分別提升至20.7%和22.2%。2024-2026年累計電動車毛利由481億人民幣增至676億人民幣。
大摩預測三大傳統業務部門的總收入將從2024年的3330億元人民幣增至2027年的4510億元人民幣，2030年6000億人民幣。利潤將從2024年的334億元增加到2027年的410億元人民幣，並進一步增至2030年的700億元。
(CW)
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