<匯港通訊> 晨星發報告指,維持小米(01810)公允價值36港元。預計未來5年平均收入增長為14.5%,每股盈利增長25%。認為小米現過高。
晨星表示,小米今年第三季數據表示,電動車業務持續强勢增長,但智能手機及生活消費產品業務表現疲軟,整體收入同比增22%,基礎經營利潤增81%。排除汽車業務後，收入僅增長約2%。
小米電動車業務第三季首次實現正經營利潤，達7億元人民幣，預計2025年全年售出約38萬輛電動車。儘管今年前8個月電動車業務的平均利潤率僅為4.5%，低於2022年至2023年同期水平，但小米依然取得如此佳績。物聯網(IoT)和生活消費產品業務第三季收入增長5.6%，低於上半年的52%，原因是2024年9月開始實施的補貼政策的影響逐漸減弱。雖然補貼政策會影響短期業績，但晨星維持先前11%的長期每年增長率預期，及維持中期每年增長11%的預測。(JJ)
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