滙豐環球研究發表報告指，恒地(00012.HK) +0.680 (+2.265%) 沽空 $2.08億; 比率 19.976% 去年基礎盈利按年下跌38%至61億港元，遜預期。鑑於中東衝突帶來的不確定性增加，管理層從審慎財務管理角度出發，決定將全年每股派息按年下調30%至1.26港元，低於市場預期的1.65港元。
報告指，預期今年業務將改善，受惠旗下持股41.5%的煤氣公司(00003.HK) +0.050 (+0.706%) 沽空 $7.51千萬; 比率 45.870% 貢獻穩步提升、物業租賃業務趨穩，以及住宅項目天御支持物業銷售利潤率見底回升，預計整體經營利潤率將由去年的8%提升至20%。集團將派息比率降至租賃業務淨收入及來自煤氣應佔股息的79%，應可為未來穩定性提供足夠緩衝。
相關內容《大行》大和：中華煤氣(00003.HK)去年業績符預期 派息率吸引 重申「跑贏大市」評級
去年三大業務分部中，公用能源業務具韌性，經營溢利大致持平；物業銷售貢獻按年下跌68%，主要由於缺乏一次性農地收回及資產出售收益；零售業務展現韌性，IFC商業綜合體出租率提升至99%，中環The Henderson項目出租率由2024年底的80%提升至95%。
滙研下調恒地今明兩年盈利預測9.2%至9.4%，以反映住宅項目銷售假設下調，部分被融資成本假設下調所抵銷。每股資產淨值(NAV)預測下調3.3%至51.2元，目標價由37元下調至35.8元，基於目標NAV折讓30%不變，維持「買入」評級，相信自去年下半年起物業銷售改善及借貸成本下降，盈利前景有所好轉。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-24 16:25。)
AASTOCKS新聞