美銀證券研究報告指,先導智能(00470.HK) +2.850 (+5.040%) 首季收入按年增長19%至37億元人民幣,但按季下跌8%,較該行預期低15%,因電池設備收入確認速度慢於預期。毛利率為33.6%,按年及按季下跌0.9及1.3個百分點,低於該行預測的35.5%,因期內確認了部分低利潤率的太陽能設備訂單。淨利潤為4.05億元人民幣,按年及按季增長11%及7%,但較該行預期低14%。
公司預期隨著高利潤率的電池設備訂單確認,未來數季毛利率將按季改善。考慮到首季業績,該行將2026及2027年盈利預測分別下調2%及1%。不過,仍將目標價由57港元上調至64港元,重申「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。)
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