智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，給予阿里巴巴-W(09988)“買入”評級，目標價上調至165港元。該行稱，公司正加強投資以捕捉AI激增的需求，憑藉其全系AI產品，相信阿里巴巴仍是中國AI轉型浪潮的主要受益者，可全力迎接新AI機遇，預測2025/26財年雲收入將同比增長11%及21%，並將2025至2027財年集團總收入預測上調0%至2%，預測2025財年股東回報比率達約5%。
據悉，阿里巴巴截至去年12月底止第三財季收入同比增長8%，較市場預期高1%，經調整EBITA恢復增長，錄得同比增幅4%，對比次財季同比跌5%，季度Non-GAAP淨利潤同比增長7%，亦較市場預期高11%。當中淘天集團的增長加速主要來自CMR同比增長9%及批發業務增長24%的帶動。
招商證券指，CMR增長快於GMV增長，反映阿里此前推行的全站推廣和技術服務費等舉措有效，現時將淘天集團2025/26財年收入預測上調至同比增長4%及7%，CMR料同比增長6%及7%，淘天經調整EBITA在2025財年持平，並預期於2026財年錄得4%升幅。
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