<匯港通訊> 野村發報告指,下調小鵬汽車(09868)目標價至94港元,維持「買入」評級。
野村指,憑藉相對強大的產品線和雙動力系統策略,小鵬汽車的商業計劃已為2026年的汽車市場做好充分準備,同時,該公司正積極探索物理人工智能(AI)領域的機遇,以促進長期增長。
鑑於目前的市場環境和小鵬汽車的產品線,該行下調2026-2027財年的出貨量預期,但預計2025-2028財年的出貨量複合年增長率達到17%。因此,野村預期同期收入複合年增長率將達到18%。
野村將2026/2027財年的毛利率預期分別上調0.6個百分點,但將經營利潤率預期分別下調3個百分點,以反映該公司在物理AI領域的研發投入。該行預計小鵬將在2027財年實現扭虧為盈。(JJ)
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