美銀證券發表研究報告指,蒙牛乳業(02319.HK) +0.910 (+5.576%) 沽空 $3.53千萬; 比率 8.771% 2026年盈利能見度高,為中國消費股中首選,預期2026年純利達48.61億元人民幣(下同),2027年進一步升至54.3億元,重返歷史高位。該行上調2026及2027年每股盈利預測3%,目標價由20港元上調至21港元,重申「買入」評級。
該行表示,蒙牛管理層預期,在基礎情境,今年收入按年增長為中單位數。首季集團及液態奶業務增長達高單位數,高端產品更錄得逾10%增長。雖然管理層目前以收入為優先,審慎將經營利潤率目標定為持平,但不排除未來有上調空間。隨著原奶價格見底,原奶撇賬減少(2025年為4.69億元),加上聯營公司虧損潛在逆轉(2025年為8.72億元),能夠帶動今年盈利提升逾10億元。經過兩年大額減值後,預期2026年減值風險減弱。(ec/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 12:25。)
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